现代性命科学的持续郁勃以及国家利好策略的出台，使得全班人国体外诊断仪器及一次性塑料生物测验耗材行业显示如日中天的态势。紧抓行业风口，手脚国内领先的体外诊断仪器及生命科学耗材研发制造企业，嘉兴凯实生物科技股份有限公司(下称凯实生物)，向深圳证券来往所递交招股证实书，申请登岸创业板。

　　凯实生物急急为客户供给体外诊断仪器及性命科学耗材的定制化开拓产品和做事，涵盖产品垦荒、计划改动、产品注册、精细制造、售后维保等全性命周期，公司产品要紧包括体外诊断仪器和耗材两大板块。

　　本次IPO，凯实生物拟向社会群众公开发行国民币广博股(A股)不超出1645万股，拟募集血本7亿元。其中4.2亿元用于“体外诊断产品临蓐基地项目”，1.3亿元用于“体外诊断仪器研发项目”以及1.5亿元用于增补起伏本钱。

　　股权坎阱方面，上海凯实持有凯实生物39.07%股份，为公司控股股东。黄鹤直接持有凯实生物2.06%股份，资历上海凯实和凯坤投资安排公司45.75%的股权，推算控制公司47.81%的股权，为凯实生物的本质运用人。

　　从财务数据上看，2019年至2021年(下称报告期)凯实生物业务收入分裂为1.32亿元、2.59亿元以及5.73亿元，年均复合加多率为108.59%；净利润分化为1753.24万元、6685.20万元以及1.24亿元，来往收入和净利润均呈逐年递增趋势。

　　《投资时报》商议员进一步梳理凯实生物招股书还属目到，该公司与科美诊断的干系交往遭到问询。同时，其综关毛利率与研发费用率逐年下滑。

　　报告期内，凯实生物向前五大客户销售金额占总出售额的比重差异是91.03%、71.07%以及56.05%，虽比重逐年低落，但客户群集度仍较高。

　　此中，报告期前两年，科美诊断均为凯实生物的第一大客户，凯实生物向其卖出金额占比不合为38.66%与25.12%。2021年科美诊断虽已不是凯实生物第一大客户，但科美诊断仍向该公司进货5473.36万元产品，为凯实生物第四大客户。

　　科美诊断真相有何来头？据凯实生物显示，该公司2021年1月解职的控股股东监事翁云铣，其子ZHAO WEIGUO(赵卫国)控制科美诊断董事、副总经理，所以科美诊断与凯实生物构成联系方，该干系联系与凯实生物骨子运用人、科美诊断的实质安排人及告急股东无合。陈诉期内，科美诊断首要向凯实生物采购光激化学发光诊断仪器，确切包括LiCA500及LiCA800两款型号。

　　嘉兴凯实生物科技有限公司(下称凯实有限)成立于2009年6月，于2020年12月正式革新为股份公司，即凯实生物。科美诊断与凯实有限从2009年即伸开合作。2010年凯实有限来自科美诊断的营收占比高出八成，之后占比骤降，2014年至2017年，凯实有限来自科美诊断的收入占比逐年培植，至2017年该比例回升至47.33%。

　　2018年尔后，随着其全班人客户仪器出卖界限的速速补充以及耗材出卖规模的神速填充，凯实有限来自科美诊断的收入占比有所降落。虽2021年凯实生物来自科美诊断的收入占比已降至9.55%，但10余年来相干双方高比重的往来引发来往所疑惑，深交所问询双方是否存在庞大依靠联系。

　　但值得可疑的是，凯实生物自称科美诊断为其接洽方，但服从科美诊断2020年科创板IPO功夫吐露的音信来看，科美诊断清楚显示其与凯实生物没有合系合系。缘何来往亲近的两家公司所大白的音讯会彼此冲突？针对这一怀疑，《投资时报》商酌员电邮肖似大纲至凯实生物干系个别，但休歇发稿公司尚未回答。

　　申诉期内，凯实生物综合毛利率差异为51.10%、49.76%以及46.28%，毛利率三年下滑近5个百分点。而同期同行综合毛利率均值区别为50.10%、56.08%以及51.49%，申说期内凯实生物的综关毛利率不光低于同行均值，其改造趋势也有别于同行企业，团体来看，同行业综合毛利率显示震荡上涨的趋势。

　　切实来看，申诉期内，凯实生物的仪器类产品毛利率分裂为50.57%、49.08%以及42.32%，耗材类产品毛利率分别为60.65%、52.66%以及49.14%，两类主交往务的毛利率均展现逐年低重的趋势。

　　针对毛利率下降的原理，凯实生物证实称，仪器和耗材买卖毛利率下滑急急是受产品组织厘革教育，2021年局部新仪器进入量产阶段，销量占比培植，而量产阶段仪器坐蓐成本相对较高，毛利率偏低，拉低了团体仪器贸易的毛利率程度。别的，受行业新增产能聚合释放的熏陶，耗材阛阓角逐加剧，公司下调了导电吸头的销售价钱，使得导电吸头毛利率低落，拉低了耗材来往的毛利率。

　　除毛利率比年消沉外，凯实生物的研发费用率也逐年走低。申说期内，凯实生物的研发费用率差异为20.27%、13.85%以及11.44%，报告期末研发费用率比期初裁汰将近10个百分点，降幅分明。

　　凯实生物在招股书中表示，申报期内公司研发投入接续添加，但由于公司收入领域速速增补，导致研发费用率体现低落趋势。

　　比力来看，同行公司青岛海泰新光科技股份有限公司(下称海泰新光)的研发费用率则显露添加态势。申报期同期，海泰新光的研发费用率差别为11.29%、11.24%以及13.35%，其2021年研发费用率较2020年增加2.11个百分点，而凯实生物2021年研发费用率同比减少2.41个百分点。